黃金期貨是一種金融衍生品，投資者可以透過買入或賣出黃金期貨合約，來對抗未來可能發生的市場波動風險。黃金期貨交易涉及買賣黃金期貨合約，透過此合約可在未來某個特定日期以預先設定價格交割一定數量的黃金。這些合約在期貨交易所進行標準化交易，提供投資人一個平台，得以在未實際持有實物黃金的情況下對黃金價格進行投機或避險
                                                                                       
黃金期貨交易是指投資者透過買賣標準化合約來參與黃金市場的一種方式。相對於現貨市場，黃金期貨交易具有以下幾個重要的特點。
 

1. 標準化合約

黃金期貨交易的合約是標準化的，這意味著每個合約的交易規則、交割方式和合約規模都是一致的。例如，一個黃金期貨合約可能代表100盎司的黃金。這種標準化使得投資者可以更容易地進行交易和比較不同的合約。
 

2. 槓桿效應

黃金期貨交易具有槓桿效應，投資者只需支付合約價值一小部分的保證金，就可以控制更大價值的黃金。這使得投資者能夠在相對較小的資金投入下獲得更高的回報。然而，槓桿效應也意味著投資者面臨著更高的風險，因此必須謹慎管理風險。
 

3. 高流動性

黃金期貨市場具有高度流動性，每天都有大量的交易量和參與者。這種高流動性意味著投資者可以在任何時間點進行買賣，並且相對容易地找到對手方進行交易。此外，高流動性還意味著交易價格相對較為公平和合理。
 

4. 交易機會

黃金期貨市場的波動性較高，長期以來吸引了眾多交易者。這種市場波動性提供了許多交易機會，投資者可以根據市場趨勢進行多空交易。然而，投資者必須具備相應的技術分析和風險管理能力，才能在波動的市場環境中獲得利潤。
 

黃金期貨的類型及規格

黃金期貨依據合約內容及交易所而有不同的類型及規格，常見的黃金期貨合約如下：

• COMEX黃金期貨：由美國芝商所（CME）發行的黃金期貨，是全球最具流動性與影響力的黃金期貨合約之一，最小交易單位為100盎司，合約到期日為每年3月、6月、9月和12月。

• TOCOM黃金期貨：由日本商品交易所（TOCOM）發行的黃金期貨，最小交易單位為1公斤（約32.15盎司），合約到期日為每年1月、4月、7月和10月。

除了上述主要合約外，還有一些其他黃金期貨合約，例如倫敦金屬交易所（LME）發行的黃金期貨和印度國家商品及衍生品交易所（MCX）發行的黃金迷你期貨，這些合約的規格和交易規則可能與主要合約略有不同。

投資者在選擇黃金期貨合約時，需要考慮交易的資金量、風險承受能力和偏好的交易時間，仔細評估各個合約的規格和交易規則，選擇最適合自身投資策略的期貨合約。



以下資料僅供參考，保證金請以各期貨交易所公告為準
 

微型黃金MGC、黃金GC交易損益計算

◉ 舉例

假設看漲做多→買進一口8月份【黃金】期貨，成交價1973.7，在1974平倉賣出一口，交易獲利(1974-1973.7)÷0.1×10 = 30美元 (此例不計算手續費)

假設看跌做空→賣出一口10月份【微型黃金】期貨，成交價1975，然後在1985平倉買進一口，虧損(1975-1985)÷0.1×1=100美元(此例不計算手續費)
 

影響黃金價格的關鍵因素

黃金和任何商品一樣，其價格也是由供需兩方來決定，但是全球黃金的總存量的數字相當龐大，平均每年黃金的總供量僅占全球官方持有黃金存量的11%左右。黃金供給面的特性為－產量僅代表總供給的一小部分的特性。此特性和農產品恰好相反，農產品的存量通常為年產量的一小部份，導致兩者差異的原因在於，黃金可以儲藏，不會損失不見；而農產品無法永久儲藏，一經消費使用則會耗損。因此在進行黃金基本面分析時，必須從影響供需兩面之因素著手。
 

黃金與相關指數與商品相關性分析

(1)黃金和CRB指數的關係

CRB指數反應大宗原物料價格的變動， CRB指數和金價的長期價格走勢同向，且透過歷史經驗發現，黃金價格的高低點有領先CRB指數的特性。
 

(2)黃金和輕原油的關係

油價走勢反映出能源的物價水準，而黃金價格走勢則反映一般物價水準。舉例在2001年以前金價走勢呈現長期下跌趨勢，而輕原油呈現橫向整理態勢，當時全球仍處於通貨緊縮的經濟情勢，兩者在走勢上並無顯著關係，2001年以後由於油價上漲帶動全世界由通貨緊縮走向通貨膨脹，而使得具有保值功用的黃金出現難得一見的長多走勢，此期間金價和油價走勢就呈現高度相關性。
 

(3)黃金和美元指數的關係

基本上黃金和美元指數呈現反向關係，當美元走多時，黃金價格走空；當美元走空時，黃金價格則走多。美元的頭部通常對應著黃金的底部，黃金的頭部則對應著美元的底部。理由在於如果美元本身轉強，而黃金實質價格沒有變動的情況下，則以美元計價的黃金價格會下跌；反之美元本身轉弱，而黃金實質價格沒有變動的情況下，則以美元計價的黃金價格會上漲。此關係也存在於美元和油價之間。 
 

(4)黃金和Fed Fund Rate的關係

黃金代表一般物價水準，所以當金價在持續走高時，表示通貨膨脹升高，經濟體系如果發生通貨膨脹時，日常必需品價格及企業生產成本普遍上揚，這樣會造成消費者購買力的下降及企業獲利的縮減，所以各國央行的首要責任皆為穩定物價，所以當金價上漲，表示通貨膨脹，為了控制通貨膨脹，央行會提高利率，所以表現在黃金價格和Fed Fund Rate走勢上，黃金價格會領先Fed Fund Rate見頭會見底。
 

結論

黃金要靠壞消息才有獲利機會，影響黃金漲跌的相關因素分述如下表。