富時台灣指數期貨（TWN）與微型富台（MTWN）

富時台灣指數期貨（TWN）是新加坡交易所推出的一款期貨合約，其標的為富時台灣指數，該指數旨在反映台灣主要上市公司股價表現，其權重設計對於單一成分股有一定限制（例如限制台積電等權值股權重在20%以內）。新加坡交易所進而推出的 微型富台指期貨（MTWN）是縮小版 1/10的富台指合約規模，最小跳動點0.25點=1美元、以及較低的保證金要求，未來讓新手和小資族也能在台股休市期間參與交易。
當台灣股匯市因為國定假日或春節休市日較長的時候，想要掌握台股開盤後的漲跌走勢，或是在台灣股匯市休市日的同時跟進國際行情走勢參與市場行情，這個時候就可以透過富台指數、微富台指數的交易達到目的。

• 延長交易時段： (微型)富台指T+1 盤 14:00～次日05:15，夜盤提早開盤、延後台指收盤時間。
• 跨市場連動： 因為富台指期貨和台灣現貨市場的高度關聯，富台指期貨幾乎不休市，價格會受到各地市場訊息的影響。特別是在台灣現貨市場休市時段，例如過年春節休長假，清明連假、中秋節等，無論台灣本地市場是否開放，投資人都能利用富台指期貨進行避險或套利操作。
• 低門檻參與： 微型富台期貨僅為標準合約的 1/10，讓資金規模較小的投資人也能嘗試期貨交易，並搭配靈活的避險策略。

 

合約規格比較：富台指（TWN）vs 微型富台（MTWN）

商品/代碼	富台指 (TWN)	微型富台指 (MTWN)
交易所	新加坡SGX交易所
原始保證金	$ 6,270 美金 (約台幣20萬)	$ 627 美金 (約台幣2萬)
維持保證金	$ 5,700 美金	$ 570 美金
最小跳動點數	0.25點=10美元	0.25點=1美元
合約規格	指數 X 40 美元	指數 X 4美元
交易時間	開市準備(可掛單)：上午 08:30 - 08:43 掛單不可取消刪單： 上午 08:43 - 08:45 正式交易時間： 08:45 ~ 13:45 收盤前撮合：13:45 ~ 13:49 最後不可取消刪單： 13:49 ~ 13:50 最後交易日13:50收盤 電子盤交易時間 14:00 ~ 次日05:15
交易月份	最近2個連續月與12個季月（3、6、9、12）
結算方式 結算日	現金結算/合約月份倒數第二個營業日

註：每日若價格達到前日結算價±10%，將進入10分鐘的冷靜期，之後限制擴大至±15%；最後交易日則取消漲跌停限制。


 

微型富台期貨實際買賣損益計算範例

以微型富台期貨（MTWN）為例，計算方式如下：

合約規格： 最小跳動點0.25點=1美元 ；1÷0.25=4；每點價值 = 4 美元；

以下為範例不代表操作建議喔！

買進微型富台指損益示範

假設買進一口微型富台指成交2606.75，看對方向賣出 2610.25，損益如何計算?
(2610.25-2606.75)×4=賺14美元 (不含來回微富台手續費)


賣出微型富台指損益示範

假設賣出一口微型富台指期貨成交2608.75，看錯方向停損買回在2610.25，損益如何計算?
(2608.75-2610.25)×4= 賠6美元  (不含來回微富台手續費)

注意：每點變動造成的損益為 4 美元，交易朋友們必須非常注意停損設定以及市場波動；同時，由於最小跳動單位為 0.25 點，即便很小的價格波動也會影響盈虧計算。


 

如果持有台指期貨，如何以富台、微富台契約市值換算等值口數？

交易朋友們在進行跨市場或跨規格避險時，可根據合約市值來比較各種期貨部位的等值關係。以下以目前整數行情價位與標準參數為例進行計算，這樣比較方便計算也利於大家理解：

台指期貨 (大台, TX)

• 台指期貨契約市值 = 台指點位 × 每點價值
  例如：30,000點 × 200 元 = 6,000,000 元

富台指期貨 (TWN)

• 富台指合約市值 = 富台點位 × 乘數 × 匯率
  例如：2500.00 點 × 40 美元 × 32 = 3,200,000 元

換算結果：
6,000,000/3,200,000 ≈ 1.87口
因此，大約1.87 口富台指期貨對應 1 口大台指期貨。
實務上，使用2口富台來避險 1 口大台是較為常見的選擇（略超額避險）。

小台與微台期貨

以下假設台指點位均以30,000點計算：

• 小台期貨（MTX）：每點價值 50 元
  契約市值 = 30,000 × 50 = 1,500,000 元
• 微台期貨（TMF）：每點價值 10 元
  契約市值 =30,000 × 10 = 300,000元

微型富台期貨 (MTWN)

• 由規格，微型富台每點乘數為 4 美元
• 契約市值 = 2500.00 × 4 美元 × 匯率32 = 320,000 元

等值口數換算

以契約市值為基礎，進行對應口數換算如下：
 

標的	契約市值	對應微型富台口數
大台指 (TX)	6,000,000元	6,000,000/3,200,000 ≈ 1.87口 實務上通常用的比例 2 口富台指對 1 口大台 1口富台指對2口小台
小台指 (MTX)	1,500,000元	1,500,000/ 320,000 ≈ 4.68口 1 口小台（MTX）需約 4～5 口微型富台來達到同等市值避險
微台指 (TMF)	300,000 元	300,000 / 320,000  ≈ 0.93 口 1 口微台（TMF）約等於 1 口微型富台避險（比例接近1:1）

 

台灣放休市長假，或是台指跌停鎖死時，透過富台指數操作替代避險策略

台灣本地期貨市場對台指期貨設定每日±10%的漲跌幅限制，一旦達到跌停或漲停時，部分投資人可能無法及時平倉或反手操作。此時，利用新加坡交易所的富台指期貨作為避險工具便成為一個重要策略：

• 對多單避險： 如果台指期貨因跌停而鎖價，可透過賣出富台指期貨來鎖定損失，尤其在富台指仍有較寬的交易幅度（可達15%）下，能補足台指無法動作的部分。
• 對空單避險： 相反地，若行情異常上揚且台指期貨價格被鎖住，空方可以透過買進富台指期貨來降低隔日跳空成本。

利用富台指期貨（尤其微型富台）來進行跨市場避險，其操作策略除了參照前述的契約市值換算比例外，也須考量當前市場流動性與價格差異。新手應在模擬交易中事先訂定好應急策略，確保市場異動時不會手忙腳亂。

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