認識輕原油期貨與交易實務

期貨合約規格-整理表

能源類期貨品種繁多，投資人可別弄錯了，我們要交易的是紐約輕原油期貨，在不同的下單軟體，其隸屬交易所及代碼因翻譯或系統緣故略有不同：

• 到期提前出場

輕原油期貨是實物交割，由於在國內交易商品海期基本上是不允許參加交割的，因此須依統一期貨規定到期前提前出場或轉倉。持有即將到期合約時，網路交易下單期限為「最後交易日前兩日收盤」截止，隔日為人工平倉最後期限，未平倉者於收盤前1小時由統一期貨強制代為平倉。(最新最後交易行事曆)
 
舉例如下：2024年10月合約交易日9/20，前兩個營業日9/18收盤(台灣時間9/19 05:00)關閉網路交易，前一個營業日9/19只能打電話人工下單，且只能平倉不能建新倉， 9/19收盤前1小時(台灣時間9/20 04:00)強制平倉。提醒交易人到期前往往流動性會較差，建議可以提前出場或轉倉。

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輕原油期貨有哪些交易策略

關於輕原油期貨，整理了幾種交易策略，供大家參考如下：

• 短線當沖交易：原油期貨行情波動大、流動性佳，加上規格的設計優勢，1~2個跳動點就可以軋平交易成本，因此深受短線客喜愛。統一期貨無論電腦版下單軟體或是手機APP(統一海期GO)皆有提供閃電下單功能，短線客可多加利用。

• 突破交易(Breakout)：商品行情在狹幅壓縮後，一根長紅或長黑突破區間，往往發動一段交易趨勢，有耐心的交易人也可以尋找突破交易的機會。

• 事件交易法：原油期貨行情深受地緣政治事件或是特定數據公佈(例如每周三的原油庫存)的影響，在短時間內會劇烈波動，形成交易機會。由於事件催發的波動不可預測性極高，建議要善設停損(請參考：停損單及智慧單使用教學)，或是運用原油選擇權，以鎖定風險。

• 原油期貨選擇權：原油期權在眾多海外選擇權商品中交易量是數一數二的，有了選擇權的搭配，可以交易的策略就非常多樣，例如上例，已知將有特定事件或數據公佈前，不能確定行情方向，但可以確定波動不小，典型策略就是布局買進勒式或買進跨式策略，也就是同時買進買權與買進賣權，兩邊都押寶(請注意：此為教學範例目的，非操作建議)。有關輕原油期權介紹請參考「海外選擇權交易全攻略」

• 價差/配對交易：不同油品種間的強弱價差交易，例如紐約輕原油vs布蘭特原油，或是汽油vs柴油vs原油間的裂解價差交易。

交易原油期貨需參考哪些重要資訊數據

• 美國石油協會報告（API）原油庫存數據：每週二台灣時間凌晨公佈，追蹤美國原油、汽油以及蒸餾油的庫存水位。API原油庫存早於EIA原油庫存公布，原油市場一般將API原油庫存數據看成EIA原油庫存數據的指向標，但並不會完全一致。

• 能源情報署(EIA) 原油庫存數據：公佈時間為台灣時間每週三晚上10:30(冬令時間延後1小時），主要為追踪美國儲存用於未來用途的原油庫存水平。一般來說，EIA的數據重要性會大於API。

• OPEC會議：OPEC會議由14個主要出口國家召開，會議作成的決策對石油市場影響重大。

• CFTC大額交易人報告：紐約原油期貨未平倉部位的分析，可以追蹤大額法人的持倉部位多空方向。 　

 

輕原油(大/小/微型)可交易合約：

輕原油期貨波動大、流動性佳，當沖或波段交易都適合，資金有限的小資族還有小型輕原油期貨可供選擇，無怪乎成為國人最熱愛海期前五名。投資人可運用各種交易策略及相關數據報告，尋找交易獲利機會。

微型輕原油交易損益計算範  例(計算不含來回手續費)：  
假設看對方向，買一口115.97、賣出116.16
微型輕原油期貨最小一跳0.01點=1美元，1÷0.01=100
跳一整點100美元
(116.16-115.97)×100=賺19美元 

假設看錯方向，賣出一口116.02、買回116.17
微型輕原油期貨最小一跳0.01點=1美元，1÷0.01=100
跳一整點100美元
(116.02-116.17)×100= 賠15美元 　

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天然氣期貨介紹

相關期貨合約規格參考(點我)

國內期貨交易保證金參考(點我)；海外期貨交易保證金參考(點我)

*完整期貨相關規格請依交易所公告為主

微型天然氣、小天然氣、天然氣交易損益計算範例(計算不含來回手續費)：

微型天然氣(MNG)期貨
假設買一口微型天然氣期貨成交2.905，看對方向賣出2.926
微型天然氣期貨最小一跳 0.001點=1美元，1÷0.001=1000
跳一整點1000美元
(2.926-2.905)×1000=賺21美元 

小天然氣(QG)期貨
若賣出一口小天然氣期貨成交2.935，看錯方向停損在2.965
小天然氣期貨最小一跳0.005點=12.5美元，12.5÷0.005=2500
跳一整點2500美元
(2.935-2.965)×2500= 賠75美元 
 

天然氣(NG)期貨
假設買一口天然氣期貨成交2.911，看對方向賣出2.919
天然氣期貨最小一跳 0.001點=10美元，10÷0.001=10000
跳一整點10000美元
(2.919-2.911)×10000=賺80美元
 

影響天然氣期貨價格因素

• 與石油互為替代品，價格影響因素大致相同

由於天然氣與原油、燃油、汽油等皆具有能源商品特性，其價格關係除了用途與成本上的考量外而有季節性上的差異之外，也因為能源商品間的互補特性，使得價格有一定的相關性。
 

• 全球經濟景氣熱度與工業發展狀況

經濟景氣的好壞將影響全世界的商品消費，而商品的消費又進而影響到全球的工業製造，工業製造的產能利用狀態則攸關著能源使用情形。簡而言之，全球景氣好壞影響著能源的需求面，此為價格變動因素之一。
 

• 氣候因素

由於天然氣可直接用於取暖或是發電，異常的異候將導致能源的過度消耗，進而影響其價格。
 

• 開採技術及使用習慣的改變

天然氣的方便及乾淨、低汙染，廣受住宅區的使用，但因產量不足，導致無法廣泛使用於工業用途，因此，開採技術的進步將有助於增進產量，使天然氣替代使用範圍更廣，進而使價格趨穩。