你是不是聽過「大台指」、「小台」、「微台」、「保證金」、「夜盤」這些詞，但卻毫無頭緒？今天就由統一期貨營業員靖婷，用最白話的方式教你快速了解「期貨交易入門」！

什麼是期貨？

期貨(Futures)是買賣雙方約定在將來某個時間、以特定價格買賣標的物(如指數、商品、外匯或股票等)的合約。期貨可以進行避險、投機與資產配置。

保證金到底是什麼？

期貨是保證金交易，期貨帳戶裡要有足額的「原始保證金」才可以下單，每個商品因為合約規格不同，所需的保證金也不同，保證金分為：

• 原始保證金：下一口期貨需要的資金

• 維持保證金：持倉期間最低門檻
   

依照市場行情的波動，期交所會因為風險控管視情況調整各項商品的保證金金額，所以期貨商品的保證金需要隨時掌握，可參考期交所公告保證金，這邊可謂大家連結到統一期貨國內保證金查詢。
 

當沖保證金減半是什麼意思？

期貨可以在交易時間內隨時買進賣出，當沖在期貨與證券（現貨股票）意思不同，「當沖」在期貨的意思是「保證金減半」功能，在下單之前先勾選「當沖」，當口當沖單原始保證金可減半，不過當沖單需要在當天13:30前請自行平倉，否則公司會在13:30後強制平倉喔！結算日當天，結算月份當沖單務必要在13:15分前自行平倉，這點也要特別留意！

也不是每個商品都具有當沖功能，可當沖的商品像是指數期貨：大小台、電子、金融期可當沖，需要特別注意，「個股期」、「微台指」不適用當沖！另外，盤後交易也就是「夜盤」同樣 不適用 當沖保證金減半功能的喔！

 

指數期貨的交易時間

日盤：08:45~13:45 (當月結算日當天13:30結算)
夜盤：15:00~次日05:00
注意：交易時間內都可以隨時買進賣出，日盤買進的商品，夜盤也可以平倉，夜盤買進的商品在日盤也可以平倉。

 

面對行情震盪，或是新手交易者想進入到期貨市場，這種既期待又怕受傷害的心情，想要跟隨行情波動又期許相對保守操作，台灣期交所發行的指數期貨「微型臺指」就相當適合成為你進場操作的商品之一。

如果你對期貨操作、策略安排、保證金變動等有任何疑問，歡迎直接透過下方方式聯絡我：
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微型期貨規格簡介

契約價值

契約到期交割月份

微型臺指期貨契約到期交割月份同大臺，包括交易當月起連續3 個月份，另加上3、6、9、12 月中3 個接續季月，總共6 個月份的契約在市場交易，無雙週到期契約。因此，若要交易週契約，只有小台可以交易。

交易稅

微型臺指期貨為股價類期貨契約，交易稅計算方式同大小臺，按每次交易之契約金額課徵10 萬分之2。因此，若契約價值為24 萬元，每口交易稅為2.4*2=4.8元。

交易成本

期貨交易成本包括手續費、交易稅、委買委賣價差、交易滑價成本等，其中不同期貨商對交易人收取之每口手續費金額都不一樣，各商品每口手續費占契約價值比例也不同，例如現行小臺手續費占比或略高於大臺，微型臺指期貨占比或略高於小臺，交易朋友們應視交易需求及資金狀況，選擇適合商品。
 

臺股期貨(TX)、小型臺指期貨(MTX)與微型臺指期貨(TMF)的相同點與相異點​

交易損益範例：
假設目前行情在23000點，我們看好未來行情買進一口多單，若行情如我們所預期從23000點漲到23300點，漲了300點，我們平倉賣出，交易獲利會是如何呢？

如果是下一口【大台】，大台跳動一點是200元
23300-23000 = 300點，獲利300點
300點*200元 = 60,000 元台幣

如果是下一口【小台】，小台跳動一點是50元
23300-23000 = 300點，獲利300點
300點*50元 = 15,000 元台幣

如果是下一口【微台】，微台跳動一點是10元
23300-23000 = 300點，獲利300點
300點*10元 = 3,000 元台幣

(以上淨損益須再扣除期交稅與手續費)

大小微台的相同點

• 標的物：三者的標的物皆為台灣加權股價指數。
• 交易所：皆在臺灣期貨交易所進行交易。
• 交易時間：皆有一般交易時段與盤後交易時段​。
• 價格穩定措施：在動態價格穩定措施中，三者均以最近標的指數收盤價為基準值來計算退單點數。
• 結算保證金：皆使用SPAN(整戶風險保證金)計收方式計算保證金。
• 最後結算價計算方式：三者的最後結算價皆以最後結算日(到期日)證交所及證券櫃檯買賣中心當日交易時間收盤前30分鐘內標的指數之算術平均價訂之​​。
• 均豁免於盤後交易時段代為沖銷。

合約規模

• 臺股期貨(TX)：為標準合約，每一點值新台幣200元。
• 小型臺指期貨(MTX)：為臺股期貨的4分之一，每一點值新台幣50元。
• 微型臺指期貨(TMF)：為臺股期貨的20分之一，每一點值新台幣10元。

保證金

• 臺股期貨(TX)：所需保證金較高，因其合約規模較大。
• 小型臺指期貨(MTX)：所需保證金較低於大台。
• 微型臺指期貨(TMF)：所需保證金最低，適合資金較少的投資者。
• 備註: 小台保證金為大台的1/4，微台保證金為大台的1/20。

交易策略靈活性

• 臺股期貨(TX)：因合約規模較大，適合進行大規模的對沖操作。
• 小型臺指期貨(MTX)和微型臺指期貨(TMF)：較適合進行小規模、多樣化的投資策略，靈活度較高。

部位限制

• 臺股期貨(TX)：自然人9,000個契約、法人機構18,000個契約，期貨自營商54,000個契約。
• 小型臺指期貨(MTX)和微型臺指期貨(TMF)：同臺股期貨，依合約規模折算後合併計算​。

微型台指交易須知

• 交易日上午8 時30 分起開始接受交易買賣委託申報。
• 開盤前15 分鐘即8 時30 分至8 時45 分每5 秒揭示各契約之模擬試撮開盤價量、模擬試撮後之最佳5 檔買賣價量，以及總委買筆數、總委買口數、總委賣筆數、總委賣口數。
• 開盤前2 分鐘即8 時43 分至8 時45 分不得撤銷或變更買賣申報，僅得新增買賣申報。

範圍市價委託計算方式

• 一定範圍市價委託「一定點數」計算方式為最近之期貨最近月契約結算價乘以一定百分比。單式委託之百分比為0.5%，跨月價差委託為單式委託之一半為0.25%。

不適用當沖保證金減收 

• 微型臺指期貨不適用當日沖銷交易減收保證金機制。

夜盤時段 豁免代為沖銷

• 期交所指定微型臺指期貨為夜盤交易時段「豁免代為沖銷商品」。經期交所指定為豁免代為沖銷商品，期貨商於夜盤交易時段，不必執行代為沖銷作業。因此在夜盤交易時段，交易朋友帳戶的未平倉部位僅留有指定豁免代為沖銷商品者，統一期貨將無需發出高風險帳戶通知。若夜盤時段你仍想要收到高風險簡訊提醒自己，可透過統一專區→線上簽屬《盤後交易時段風險警示服務約定書》完成簽屬。

適用鉅額交易

• 適用鉅額交易，最低買賣申報數量為200 口。

適用動態價格穩定措施

• 適用動態價格穩定措施，最近月、次近月契約及跨月價差退單百分比採1%，其他到期契約採2%。